Chỉ số p/e : cổ phiếu với chỉ số p/e cao, chỉ số p/e là gì

Công thức tính chỉ số P/E:

P/E = Giá thị phần của cổ phiếu (Price)/Thu nhập bên trên một cổ phiếu (EPS)

Chỉ số P/E là 1 trong những chỉ số quan tiền trọng được áp dụng trong định vị cổ phiếu.

Ý nghĩa của chỉ số P/E

Chỉ số P/E thể hiện mức giá mà bạn sẵn sàng bỏ ra cho 1 đồng lợi tức đầu tư thu được trường đoản cú cổ phiếu.

Hay, bạn chuẩn bị sẵn sàng trả giá từng nào cho cổ phiếu của 1 doanh nghiệp dựa trên lợi nhuận (thu nhập) của khách hàng đó.

Ví dụ:

CTCP thế giới di đụng (Mã: MWG) hiện gồm P/E bởi 15,82.

Điều đó nghĩa là…

Nhà đầu tư chấp nhận bỏ ra 15,82 đồng để đổi lấy 1 đồng lợi nhuận từ MWG.

Cách tính chỉ số P/E

Để tính chỉ số P/E của doanh nghiệp, bạn cần xác minh 2 yếu tố cấu thành nên chỉ số. Đó là: Price với EPS.

Trong đó, EPS được coi là biến số đặc biệt quan trọng nhất.

EPS là phần lợi nhuận cơ mà doanh nghiệp phân bổ cho mỗi cổ phần vẫn lưu hành bên trên thị trường. Nó thể hiện kĩ năng tạo ra lợi tức đầu tư của doanh nghiệp.

EPS = (Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức ưu đãi) / số lượng cổ phiếu thường vẫn lưu hành

Trong việc đo lường và thống kê EPS, sẽ chính xác hơn nếu khách hàng sử dụng con số cổ phiếu lưu lại hành bình quân trong kỳ.

Tuy nhiên, để dễ dàng hóa, chúng ta thường dùng số cp lưu hành vào thời gian cuối kỳ.

Ví dụ phương pháp tính chỉ số P/E năm 2021 của NT2

Để tính chỉ số P/E năm 2021 của CTCP Điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2 (Mã: NT2)

Báo cáo tài thiết yếu của đa số các doanh nghiệp gần như sẽ cung ứng số EPS.

*Trong trường hòa hợp doanh nghiệp ngoài EPS trong báo cáo (vì điều đó không bắt buộc)…

…thì các bạn vẫn trả toàn có thể tự mình giám sát bằng công thức mình đã nêu ngơi nghỉ trên.

Về mức chi phí thị trường, số lượng này khá dễ lấy, hãy xem lịch sử vẻ vang giá giao dịch của cổ phiếu NT2.

Lấy Giá thị phần chia đến EPS, ta công thêm được chỉ số P/E của NT2 trong năm 2021 bằng 14.8 (= 26.300 / 1.778).

Xem nhanh chỉ số P/E

Hiện nay có rất nhiều trang web tính sẵn chỉ số P/E như Simplize, Cafef, Vietstock,…

Ví dụ Go
Value sẽ xem nhanh chỉ số P/E của NT2 trên Simplize…

Chỉ số P/E như thế nào là tốt?

Xem đoạn clip hướng dẫn chi tiết về các sử dụng chỉ số P/E của Go
Value:

Thông thường, chỉ số P/E cao thể hiện sự hy vọng của nhà chi tiêu về câu hỏi tăng trưởng các khoản thu nhập từ cp đó sẽ cao hơn nữa trong tương lai.

Các đơn vị đầu tư chuyên nghiệp hóa thường sẵn sàng trả một nấc “premium” cho đầy đủ doanh nghiệp hàng đầu. Chính vì như thế mà số đông doanh nghiệp này còn có chỉ số P/E cực kỳ cao.

Chỉ số P/E cao

Ví dụ tiêu biểu nhất chắc hẳn rằng phải kể tới cổ phiếu Amazon của vị đại gia giàu nhất toàn cầu Jeff Bezos. Công ty này chưa từng trả 1 đồng cổ tức mang lại cổ đông từ khi niêm yết cùng mức P/E bây giờ là 95,43, trong lúc sàn Nasdaq nơi doanh nghiệp này niêm yết chỉ có mức P/E dao động 19.

Tuy nhiên, điều này chưa hẳn lúc nào thì cũng đúng…

Chỉ số P/E cao thỉnh thoảng là biểu hiện việc doanh nghiệp marketing kém công dụng (các chỉ số tài chủ yếu sẽ chỉ ra điều này cụ thể hơn), khiến EPS thấp (thậm chí = 0) nên chỉ có thể số P/E new cao.

Chỉ số P/E thấp

Có không hề ít lý do để doanh nghiệp bao gồm chỉ số P/E rẻ ở 1 thời điểm.

Có thể doanh nghiệp vận động hiệu quả hơn so với thời gian trước. Bởi vì thế, lợi nhuận trên 1 cp (EPS) tăng lên, làm cho P/E thấp. Trong trường hòa hợp này có thể nói rằng cổ phiếu hiện nay đang bị định giá tốt và là cơ hội để chúng ta mua vào.

Tuy nhiên, P/E thấp hoàn toàn có thể do công ty lớn thu được lợi nhuận phi lý (từ thanh lý tài sản, hay bán công ty con,…). Tuy vậy khoản lợi tức đầu tư này sẽ không bền vững. Chúng chưa đến từ chuyển động kinh doanh then chốt và không lặp lại trong tương lai.

Hoặc do các cổ đông hiện tại hữu, họ không hề thấy năng lực phát triển của doanh nghiệp, nên quyết định bán chốt lời. Khiến cho giá cổ phiếu giảm. Mang tới P/E thấp.

Với các trường đúng theo này, chỉ số P/E tại mức thấp có thể sẽ gia hạn trong một khoảng thời gian, nhưng có lẽ rằng cổ phiếu kia không được xem như là rẻ, vì triển vọng phân phát triển của công ty không còn tươi sáng.

Chỉ số P/E tốt là…

Như đã phân tích ngơi nghỉ trên

Thật cực nhọc để nói rằng chỉ số P/E nào kia là giỏi và tốt như cầm nào…

Chỉ số P/E hiện tại cao tốt thấp không có nhiều ý nghĩa sâu sắc nếu đứng một mình. Nó cần phải đem ra đối chiếu với P/E toàn ngành cũng tương tự với tốc độ tăng trưởng lợi tức đầu tư và thu nhập dự con kiến của công ty.

Ví dụ minh họa về chỉ số P/E

Dưới đây là các lấy một ví dụ về chỉ số P/E…

Chỉ số P/E của FPT

P/E của CTCP FPT (Mã: FPT) luôn duy trì ở nấc cao trong số năm qua. Thậm chí còn cao hơn trung bình toàn thị trường.

Xem thêm: Top 5 máy giặt tiết kiệm điện đáng chú ý nhất 2021, top 5 máy giặt tiết kiệm điện nước đáng mua nhất

Thực tế cũng đã chứng minh, mua cổ phiếu FPT với P/E cao là 1 sự chọn lựa đúng đắn. Giá cổ phiếu FPT liên tục tăng kể từ khi niêm yết.

Như vậy, ý nghĩa sâu sắc chỉ số P/E cao của FPT là: Triển vọng của FPT về sau rất tốt. Chính vì như thế nhà đầu tư chi tiêu sẵn sàng trả 14 đồng cho một đồng lợi nhuận của FPT.

Chỉ số P/E của SJS

Hiện chỉ số P/E của CTCP Đầu tư cải tiến và phát triển Đô thị cùng Khu Công nghiệp Sông Đà (Mã: SJS) là 220,59.

Cao đấy chứ nhỉ! thậm chí là còn gấp 15.8 lần nấc P/E của FPT.

Đừng cấp mừng…

P/E = 220.59, nghĩa là các bạn sẽ phải chờ hơn 2 ráng kỷ mới hoàn toàn có thể thu hồi vốn?!?, hoặc…

…bạn đang tin tưởng rằng, sau này SJS sẽ là 1 “Amazon” lắp thêm hai.

Vốn dĩ, chỉ số P/E của SJS cao như vậy là do EPS của bạn quá thấp, chỉ ở mức 320 đồng/CP, trong những lúc giá cp 62,200 đồng

Bạn chắc rằng sẽ nhận thấy SJS vào trường phù hợp này: vượt hết sức xa so với mức giá trị thực.

Nếu sở hữu SJS thọ dài…

Tôi tin rằng, các bạn sẽ sớm trở thành David Copperfield lắp thêm hai, một ảo thuật gia với kĩ năng biến “Tiền tiến thưởng thành giấy lộn”.

Nên lưu ý đến khi chi tiêu vào những cp có P/E rộng “nửa đời người”

Chỉ số P/E của MBB

Ngân sản phẩm TMCP Quân team (Mã: MBB) hiện đang giao dịch với nấc P/E là 4.47x

Thậm chí mức P/E này còn rẻ hơn chủ yếu nó trong vượt khứ.

Ưu, yếu điểm của phương thức P/E

Chỉ số P/E có rất nhiều ưu điểm như:

Đơn giản

Chỉ bắt buộc vài bước đối kháng giản, bạn có thể dễ dàng tính được chỉ số P/E của doanh nghiệp.

Do kia chỉ số này được không hề ít nhà đầu tư chi tiêu mới tham gia thị phần sử dụng.

Hiệu quả

Chỉ số P/E vừa đề đạt kết quả buổi giao lưu của công ty (EPS) và tâm lý thị ngôi trường (Price), vày đó đó là chỉ số hoàn hảo và tuyệt vời nhất để định giá đơn giản dễ dàng doanh nghiệp.

Theo đó, cổ phiếu có thể tăng giá sau đây khi EPS tăng (P/E không đổi) hoặc tầm khi vọng của nhà đầu tư với cổ phiếu tăng (P/E tăng).

Thước đo tâm lý hiệu quả

Không chỉ với chỉ số định giá của doanh nghiệp, vị chỉ số VNINDEX được đem theo tỷ trọng (weighted) của những cổ phiếu sàn nên chúng ta hoàn toàn hoàn toàn có thể tính được chỉ số P/E của toàn thị trường.

Theo đó thời điểm năm 2018 khi tâm lý đám đông quá háo hức (trong lúc EPS của bạn chưa kịp tăng), chỉ số P/E của toàn thị trường sau khoản thời gian vượt 22 lần đã kiểm soát và điều chỉnh xuống nấc 17.5 lần.

Bạn có thể vẽ chỉ số P/E của chúng ta (thị trường) trong lịch sử hào hùng khoảng 10 năm để xem doanh nghiệp (thị trường) vẫn đắt giỏi rẻ so với chính nó.

Nhược nhiểm của chỉ số P/E:

P/E âm

Khi doanh nghiệp hoạt động thiếu tác dụng và xảy ra lỗ (dẫn cho tới EPS âm) thì chỉ số P/E của công ty đó sẽ không sử dụng được.

Chất lượng của EPS

Do EPS được tính dựa trên lợi nhuận của người sử dụng nên sẽ cực kì thiếu xót nếu như khách hàng chưa reviews lợi nhuận của khách hàng có bền chắc không?

Rất những trường hợp công ty sử dụng những nghiệp vụ kế toán tài chính để kiểm soát và điều chỉnh hợp nhuận tăng (giảm) bỗng dưng biến, phục vụ lợi ích của họ.

Nghịch đảo chỉ số P/E

Một số nhà đầu tư không thực hiện chỉ số P/E 1-1 thuần mà người ta thích áp dụng nghịch hòn đảo của chỉ số P/E hơn…

Chỉ số P/E cho bạn biết, mất bao nhiêu năm để doanh nghiệp kiếm đầy đủ tiền trả mang đến thị giá hiện tại của cổ phiếu.

Ví dụ P/E của cp MBB lúc này là 4,47 lần, tức là doanh nghiệp đã mất 4,5 năm vận động để trả đủ thị giá bây giờ 17,700 đồng/cổ phiếu.

Ngược lại, EPS/Price hay nói một cách khác là Earning Yield cho chính mình biết mức cống phẩm mà doanh nghiệp kiếm được trong năm hiện tại tại.

Ví dụ: E/P của cp MBB = 1/4,47 = 22,4%.

Điều này có nghĩa rằng, nếu bạn oder MBB với mức giá 17,700 đồng/cổ phiếu, từng năm doanh nghiệp lớn sẽ mang đến mức lợi tức khoảng 22,4%.

Với bốn cách là một trong cổ đông, chúng ta thường mong ước doanh nghiệp mình đầu tư chi tiêu có nấc lợi tức to hơn hoặc bằng với ngân sách chi tiêu sử dụng vốn chủ cài của doanh nghiệp.

Bottom lines?

Từ 3 ví dụ như trên, chúng ta có thể thấy rằng:

Bonus – Định giá chỉ theo cách thức Absolute PE

Chỉ số P/E cũng là trong số những công nạm được áp dụng để định vị cổ phiếu.

Phương pháp P/E nhưng mà mọi người hay áp dụng…

Thông thường, nhà đầu tư chi tiêu và số đông các CTCK sẽ áp dụng chỉ số P/E để xác định giá trị doanh nghiệp theo cách sau:

Tuy nhiên…

Nhược điểm của phương pháp tính trên là bạn rất đơn giản bị cuốn vào phần nhiều “con sóng ảo”.

Vì nếu thị phần đang bị đẩy lên quá cao, việc thực hiện chỉ số P/E của những doanh nghiệp cùng ngành sẽ không chính xác.

Ngoài ra, việc đối chiếu tương đối với các công ty lớn khác dễ mang về một tư duy “chệch” vì cấu tạo vốn của mỗi doanh nghiệp lớn là khác nhau, mức độ rủi ro ro cũng giống như lợi thế đối đầu và cạnh tranh của công ty lớn cũng không giống nhau.

Vì vậy, tại đoạn này, tôi sẽ reviews đến chúng ta 1 phương thức định giá khác cũng dựa vào chỉ số P/E.

Phương pháp định giá này khá đối chọi giản, dễ áp dụng, tuy nhiên lại cực kì hiệu quả. Đây cũng chính là một trong các phương thức đang được Go
Value sử dụng trong định giá doanh nghiệp.

Đó chủ yếu là…

Phương pháp Absolute PE

Định giá bán theo Absolute PE được triển khai theo một cách hoàn toàn khác, dựa vào giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Mô hình sẽ khẳng định giá trị của 1 cổ phiếu dựa vào 5 yếu tố chính:

Như vậy, muốn áp dụng thành công phương pháp này thì bạn sẽ phải thực sự làm rõ cấu trúc, vận động kinh doanh, đồng thời xác minh được những yếu tố rủi ro ro bên trong doanh nghiệp.

Go
Value đã có hẳn một nội dung bài viết hướng dẫn bí quyết áp dụng phương thức Absulute PE trong định giá cổ phiếu.

Bạn có thể tìm phát âm tại đây: hướng dẫn định giá cổ phiếu theo phương pháp Katsenelson Absolute PE.

*****

Bên cạnh chỉ số P/E, vẫn còn rất nhiều chỉ số tài chủ yếu khác được áp dụng để đánh giá một cổ phiếu.